设为首页收藏本站 官方微信

双色球中奖规则
福彩双色球

查看: 2837|回复: 0
打印 上一主题 下一主题

国泰君安(601211,诊股):惊蛰后,仍需春捂

[复制链接]
跳转到指定楼层
楼主
发表于 2022-3-7 07:11 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
 国泰君安(601211,诊股):惊蛰后,仍需春捂

  从本次正府工作报告来看,积极信号释放密集,一方面抬升分子端预期信心,另一方面分母端亦缓解前期市场隐忧。

  1)稳增长政策利剑出鞘,抬升分子端预期信心。当前短期经济压力之下,实现5.5%的增长目标必须“爬坡过坎”,需要基建、地产、消费的多方配合。因此此次政策稳增长态度更加鲜明,报告提出“面对新的下行压力,要把稳增长放在更加突出的位置”以及“及时动用储备政策工具,确保经济平稳运行”。此外,本次报告提出“发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,为实体经济提供更有力支持”,往后看跨周期和逆周期宏观调控政策将进一步强化,为经济稳增长提供有力支撑。

  2)防范化解重大风险,缓解前期市场隐忧。本次报告关于房地产表述延续了此前中央经济工作会议的基调,同时亦未提及房产税相关问题,避免对居民需求端产生扰动,地产悲观预期修复。此外报告还提出“设立金融稳定保障基金,运用市场化、法治化方式化解风险隐患”,进一步缓解前期市场对地产信用风险的隐忧。

  基建之外,还有消费。2022年市场从估值与盈利贡献拆分来看,一方面分母端流动性预期已经出现了拐点,这使得未来市场整体的估值端不仅不具备全面抬升的基础,事实上将继续面临负贡献。我们认为,基建之外还应加大对消费投资机会的重视,本次报告提出“多渠道促进居民增收,完善收入分配制度,提升消费能力”,同时亦提及绿色智能家电下乡和以旧换新等。行业配置:1)消费:农林牧渔(生猪)/家电/社服;2)基建:煤炭/钢铁/交运/建筑/化工/机械;3)金融:券商/银行;4)消费电子。
回复

使用道具 举报

发表回复

快速回复 返回顶部 返回列表